资产负债率过高影响效益提高

   黑色金属冶炼及压延加工业资产负债率在上下游行业中最高，并且仍在增长。6月末，黑色金属冶炼及压延加工业资产负债率为68.39%，同比提高0.59个百分点。煤炭开采和洗选业62.44%，提高2.72个百分点;黑色金属矿采选业55.68%，提高0.55个百分点;汽车制造业58.22%，同比提高0.66个百分点;金属制品业58.86%，下降0.26个百分点;通用设备制造业55.74%，下降1.69个百分点;专用设备制造业56.57%，下降0.73个百分点;铁路船舶航空航天和其他运输设备制造业66.54%，下降2.24个百分点。上述数据可以看出，黑色金属冶炼及压延加工业及其上游两个行业资产负债率上升，下游制造行业除汽车制造业以外，其他行业资产负债率比去年同期均有所下降。

2010年以后，内衬不锈钢复合管上下游行业销售利润率普遍下降，并且曾经利润率越高的行业下降幅度越大，与2011年同期销售利润率相比，煤炭开采和洗选业下降7.12个百分点，黑色金属矿采选业下降4.14个百分点。煤炭开采和洗选业销售利润率经过连续3年下降，今年上半年已经低于黑色金属矿采选业和汽车制造业，在8个行业中排第三位。从利润总额降幅和销售利润率降幅看，煤炭行业是今年下降最明显的行业。黑色金属冶炼及压延加工业自2008年以后，销售利润率一直处于所列8个行业的最低水平，近两年来只有1%左右，是8个行业中盈利能力最低的行业。

   今年上半年，虽然除煤炭开采和洗选业以外，其他行业利润增长情况好于去年，但是销售利润率普遍下降，说明整个产业链的盈利水平在下降。但是黑色金属冶炼及压延加工业及其上游行业盈利水平下降程度明显比下游行业严重。今年上半年，煤炭开采和洗选业工业生产者出厂价格指数(PPI)一直处于90点以下，6月份降到了85.76点;黑色金属冶炼及压延加工业的PPI则在90点左右徘徊，2月份最高时仅为93.56点，6月份下降到89.73点;黑色金属矿采选业PPI在93点左右波动。上述3个行业的工业生产者出厂价格指数降幅较大，特别是煤炭开采和洗选业、黑色金属矿采选业两个资源类行业，由于人工、税费、环保等成本增长，对行业盈利产生较大影响;而黑色金属冶炼及压延加工业由于成本下降不能弥补产品出厂价格下跌的缺口，盈利水平进一步下降。下游的金属制品业、通用设备制造业、专用设备制造业、运输设备制造业PPI则相对较高，其中专用设备制造业基本保持在100点以上，其他行业在97.5点~100点之间。虽然下游行业PPI也同样出现了下降，但降幅较小，并且由于上游行业PPI降幅较大，下游行业成本的降价可以弥补产品出厂价格的下跌，这是下游行业盈利水平下降较缓的重要原因。

http://www.ntcsmi.com

上一：国内内衬不锈钢复合管社会库存也连续22周环比下滑

下一：中国的内衬不锈钢复合管产能过剩到底有多严重